Regulación fintech en Colombia
La pregunta que decide el modelo de negocio no es tecnológica: es si lo que va a hacer requiere licencia y vigilancia de la Superintendencia Financiera.
Fintech, con el perímetro regulatorio claro desde el día uno
Como uno de los equipos jurídicos más sólidos del país en regulación financiera y tecnológica, Lexy provee soluciones destacadas en análisis de perímetro regulatorio, estructuración de SEDPE y financiación colaborativa. Contamos con uno de los equipos de profesionales más robustos para compañías fintech en Bogotá, Medellín, Cali y Barranquilla, y respaldamos cada servicio con experiencia y especialidad. Somos una firma de abogados con base tecnológica: automatizamos el trámite repetitivo y el control de plazos para que el tiempo del abogado se vaya en lo que de verdad decide el resultado. Operamos en Colombia, Brasil y Estados Unidos, y a través de Lexy Capital sumamos el corretaje de empresas.
La pregunta de la que depende todo
¿El negocio capta o administra recursos del público? Si la respuesta es sí, entra en la actividad financiera, que en Colombia es de interés público y está reservada a entidades autorizadas y vigiladas por la Superintendencia Financiera. Si es no —porque solo se conecta a las partes, se procesa información o se presta con recursos propios—, el terreno es otro.
La frase «nosotros solo somos una plataforma tecnológica» no es una defensa. Lo que define el régimen es la actividad que se ejerce en la práctica, no cómo se describa en la página web ni cómo esté redactado el objeto social.
Las tres figuras que más se usan
Colombia construyó un marco propio para el sector, y conocerlo cambia por completo el plan de producto.
| Figura | Norma | Para qué sirve |
|---|---|---|
| SEDPE | Ley 1735 de 2014 | Sociedades especializadas en depósitos y pagos electrónicos: permiten captar depósitos y mover pagos de bajo monto con requisitos prudenciales menores que los de un banco |
| Financiación colaborativa | Decreto 1357 de 2018 | El crowdfunding regulado: financiar proyectos productivos mediante emisión de valores de deuda o de capital a través de una sociedad de financiación colaborativa |
| Espacio controlado de prueba | Decreto 1234 de 2020 | El sandbox: probar un producto financiero innovador en condiciones reales, con excepciones temporales a requisitos generales y bajo supervisión |
A esto se suma lo transversal, que aplica igual aunque no haya licencia: prevención de lavado de activos, protección de datos personales bajo la Ley 1581 de 2012 y régimen de protección al consumidor.
Lo que hay que tener resuelto aunque no necesite licencia
Estos cuatro puntos aplican a cualquier fintech, incluso a la que opera fuera del perímetro vigilado.
Tratamiento de datos
Autorización, política publicada, finalidades específicas y registro ante la SIC. Una fintech maneja datos financieros, que exigen más cuidado, no menos.
Prevención de lavado
Conocimiento del cliente, monitoreo de operaciones y reportes. Es lo primero que revisa un banco antes de abrirle una cuenta a la compañía.
Información al usuario
Tasas, cargos y condiciones en lenguaje claro y antes de contratar. La información incompleta es publicidad engañosa, y hay sanción.
Contratos y términos de uso
Redactados para Colombia. Los términos traducidos de otra jurisdicción suelen incluir cláusulas que aquí se consideran abusivas y se tienen por no escritas.
El error que cierra la empresa
Lanzar primero y consultar después. Cuando la actividad resulta ser captación no autorizada, no hay ajuste posible: hay orden de cese, y el dinero de terceros que ya está en la plataforma se vuelve un problema mucho más grande que el regulatorio. El análisis de perímetro cuesta una fracción de una ronda semilla, y se hace antes de escribir la primera línea del producto.
Preguntas frecuentes
¿Mi fintech necesita licencia de la Superintendencia Financiera?
Depende de si capta o administra recursos del público. Prestar con recursos propios, conectar partes o procesar información normalmente no requiere licencia; recibir depósitos, administrar dinero de terceros o emitir valores, sí. El análisis se hace sobre la actividad real, no sobre cómo se describa la empresa.
¿Qué es una SEDPE?
Una sociedad especializada en depósitos y pagos electrónicos, creada por la Ley 1735 de 2014. Permite captar depósitos y mover pagos de bajo monto con requisitos de capital y prudenciales menores que los de un banco, precisamente para facilitar la inclusión financiera.
¿Puedo hacer crowdfunding en Colombia?
Sí, dentro del marco del Decreto 1357 de 2018, que regula la financiación colaborativa mediante emisión de valores de deuda o de capital a través de sociedades de financiación colaborativa autorizadas. Hacerlo por fuera de ese marco puede constituir captación o intermediación no autorizada.
¿Qué es el sandbox regulatorio?
El espacio controlado de prueba del Decreto 1234 de 2020: permite probar productos financieros innovadores en condiciones reales, con excepciones temporales a algunos requisitos generales y bajo supervisión de la Superintendencia Financiera. Es una puerta de entrada, no una exención permanente.
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Regulación fintech
Cuándo hace falta licencia, SEDPE, crowdfunding y el espacio de prueba.
¿Su producto entra o no en el perímetro vigilado?
Es la primera pregunta que hay que responder, y se responde con el flujo de fondos en la mano, no con el pitch deck.
