Derecho societario

Acuerdo de accionistas en Colombia

El estatuto dice cómo funciona la sociedad. El acuerdo de accionistas dice qué pasa entre ustedes cuando uno se quiere ir, cuando llega una oferta o cuando dejan de estar de acuerdo.

Acuerdos de socios, redactados para el día del conflicto

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Por qué el estatuto no alcanza

Los estatutos son públicos: cualquiera los saca en un certificado de cámara de comercio. Por eso hay cosas que no conviene —o no se puede— meter ahí: cómo se valora la participación de quien sale, qué pasa si un fundador deja de trabajar en la empresa, quién puede vender y a quién, o qué se hace cuando la asamblea queda empatada.

La Ley 1258 de 2008 resolvió el punto que hacía inútiles estos acuerdos: en la SAS, el acuerdo de accionistas es oponible a la sociedad si consta por escrito y se entrega en las oficinas de administración. Es decir, el representante legal está obligado a respetarlo. Su vigencia máxima es de diez años, prorrogables por voluntad unánime.

Las cláusulas que de verdad se usan

Ninguna es decorativa. Cada una existe porque alguien pasó por el problema que resuelve.

Cláusula	Qué hace	Cuándo se agradece
Derecho de preferencia	Obliga a ofrecer primero a los socios actuales antes de vender a un tercero	El día en que un socio quiere vender su parte a alguien con quien usted no trabajaría
Tag along	Si el socio mayoritario vende, el minoritario puede sumarse en las mismas condiciones	Cuando el grande negocia su salida y el chico se quedaría con un socio nuevo desconocido
Drag along	Si llega una oferta por el 100 %, la mayoría puede arrastrar a la minoría a vender	Cuando un comprador quiere la compañía entera y un socio con el 3 % bloquea la operación
Vesting de fundadores	La participación se consolida con el tiempo o con el cumplimiento de metas	Cuando un fundador se va a los ocho meses y se lleva un tercio de la empresa
No competencia	Límites a montar o trabajar en un negocio igual, con alcance y plazo definidos	Cuando quien sale conoce los clientes, los precios y los márgenes
Salida del bloqueo	Un mecanismo pactado para desempatar: oferta cruzada, tercero valorador o venta forzada	Cuando dos socios al 50 % dejan de hablarse y la sociedad se paraliza

En la SAS también caben herramientas del estatuto que refuerzan el acuerdo: acciones con voto múltiple, restricciones a la negociación de acciones y causales de exclusión de accionistas, todas previstas en la Ley 1258 de 2008.

El detalle que anula el acuerdo entero

Firmarlo y guardarlo en un cajón. Para que sea oponible a la sociedad, el acuerdo tiene que entregarse en las oficinas de administración. Si no se depositó, sigue valiendo entre quienes lo firmaron —se puede demandar por incumplimiento— pero el representante legal no está obligado a hacerlo cumplir, y ahí está justo la diferencia entre tener un derecho y poder ejercerlo a tiempo.

Preguntas frecuentes

¿El acuerdo de accionistas es público?

No se inscribe en el registro mercantil, así que no aparece en el certificado de existencia y representación. Sí debe depositarse en las oficinas de administración de la sociedad para que sea oponible a ella y a su representante legal.

¿Cuánto puede durar?

En la SAS, hasta diez años, prorrogables por voluntad unánime de quienes lo suscribieron. Es un plazo que conviene tener en el calendario: los acuerdos vencidos suelen descubrirse en la mitad de una negociación.

¿Sirve si solo somos dos socios?

Es justo donde más sirve. Con dos socios al 50 % no hay mayoría posible, así que un desacuerdo paraliza la sociedad indefinidamente. El mecanismo de desbloqueo pactado por escrito es lo único que evita que eso termine en un juzgado.

¿Puedo obligar a un socio a vender?

Solo si está pactado. La cláusula de arrastre —drag along— permite que la mayoría lleve a la minoría a una venta en las mismas condiciones, y la exclusión de accionistas de la Ley 1258 de 2008 permite sacar a un socio por causales definidas en el estatuto. Sin uno de esos dos textos, no se puede.

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